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【资讯】贺宛男股市不会轻易转熊股市楼市这次难跷跷板

发布时间:2020-10-17 01:18:21 阅读: 来源:溶氧仪厂家

贺宛男:股市不会轻易转熊 股市楼市这次难跷跷板

诸如注册制和加快对外开放,决定权都在决策层手中,只要决策层希望股市牛,股市是不会轻易转熊的。

至少在注册制尚未正式实施、资本市场尚未大规模开放之前不会。因为注册制一来,供给肯定大增;而如若资本市场大规模开放,投资渠道将大为拓宽。

国家统计局刚刚发布的数据显示,今年1-5月份,全国商品房销售面积35996万平方米,同比下降0.2%,商品房销售额24409亿元,增长3.1%。以此计算,1-5月买房者的销售均价为6781元/平方米;而去年同期为6563元/平方米,今年1-4月为6723元/平方米,即今年1-5月全国房价同比涨3.32%,环比涨0.86%。

另据中国指数研究院6月1日发布的数据,5月份全国100个城市(新建)住宅平均价格为10569元/平方米,环比由跌转涨,上涨0.45%;上涨城市增至48个,“北上广深”环比全涨。甚至有报道说,深圳房价跳涨40%。微信群中,“卖房炒股”的帖子少了,“楼市是股市收割机”的帖子多了,尤其是入市时间较长的老股民。

从历史上看,股市和楼市多呈跷跷板效应,即楼市涨,股市跌,反之亦然。如2008-2014年长达6年、指数从6100点跌至1600点的大熊市中,商品房均价从3800元/平方米,涨至6323元/平方米,涨幅高达66.4%(这是统计局的数据,实际还不止),凡是买股的几乎全亏,凡是买房的没一个不赚。但也有相反的例子,2007年可谓股楼双牛,这一年上证指数从2675点涨至5261点,大涨96.67%,房价涨幅也达到15%。可惜好景不长,那一年,从5000点、6000点之上胜利撤退转投楼市的一个个都成了大赢家;相反,若信誓旦旦迷恋1万点的,则被高高挂起……

今日之股市,会不会出现2007年那样的情形呢?

笔者的观点是,至少在注册制尚未正式实施、资本市场尚未大规模开放之前不会。

股市楼市多呈跷跷板,说到底一是投资渠道和投资工具,二是资金。

对中国老百姓来说,股市和楼市是最重要也最大众化的两个投资渠道,其他多为“小众”。2007底年,我国广义货币(M2)约为40万亿元,其中居民储蓄约为17万亿;而股票市价总值已超过30万亿,证券化率(股票市值与GDP之比)最高时已达130%。无论是证券化率还是储蓄与股票市值的比率,都注定这样的牛市不可能长久,股楼双牛更是稍纵即逝的狂欢,要么买股、要么买楼,二者只能取其一,理由无他,钱就这么一点。比较一下市盈率70-80倍的股市与3000多元的房价,自然是弃股取楼,这正是此后股市大熊、楼市却大牛的根本之道。

现在的情形又如何呢?目前我国广义货币(M2)为130万亿,其中居民储蓄约为55万亿,与2007年的40万亿和17万亿相比,增幅均超过3倍;而股票市值约为60万亿,增长约2倍。这就是说,资金的增加明显超过股票供给的增加,说白了就是钱多。另一方面,2007年那会儿,楼市并未出台限购限贷等政策,只要有钱,你买多少套都行。现在不一样了,“北上广深”限购迄今未有松动迹象,国家对投资性购房和投机性购房仍然采取种种限制措施。是的,房价涨了,但涨得好的并且预期以后还会涨的“北上广深”等地,有钱也难买(除非是刚需或改善),而那些好买的,说不定买了就套住了。更何况从我国人口结构的长期趋势看,房价再也难以大涨特涨了。

那么,上文笔者为什么又要设置注册制和大规模开放这两个前提呢?因为注册制一来,供给肯定大增(到底增量有多大,还要看一看);而如若资本市场大规模开放(目前外资投资A股市场市值不足5%),国人兴许可以买卖美股、欧股、日股等,投资渠道宽了。另外,外资的较大规模进入也可能引入新的投资理念,目前这种大炒ST和种种概念之类,有可能被冷却,彼时A股市场也有可能迎来拐点。但是话又说回来,诸如注册制和加快对外开放,决定权都在决策层手中,只要决策层希望股市牛,股市是不会轻易转熊的。

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